中國(guó)人民銀行 國(guó)家發(fā)展改革委 財(cái)政部 銀保監(jiān)會(huì) 證監(jiān)會(huì)
關(guān)于促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展的通知
中國(guó)人民銀行上?？偛浚鞣中?、營(yíng)業(yè)管理部，各省會(huì)（首府）城市中心支行，各副省級(jí)城市中心支行；各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委、財(cái)政廳（局）；各銀保監(jiān)局、證監(jiān)局：
為促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，提升我國(guó)信用評(píng)級(jí)質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)更好服務(wù)于債券市場(chǎng)健康發(fā)展的大局，根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》和《信用評(píng)級(jí)業(yè)管理暫行辦法》等法律法規(guī)和規(guī)章，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、加強(qiáng)評(píng)級(jí)方法體系建設(shè)，提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和區(qū)分度
?。ㄒ唬┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期構(gòu)建以違約率為核心的評(píng)級(jí)質(zhì)量驗(yàn)證機(jī)制，制定實(shí)施方案，2022年底前建立并使用能夠?qū)崿F(xiàn)合理區(qū)分度的評(píng)級(jí)方法體系，有效提升評(píng)級(jí)質(zhì)量。評(píng)級(jí)方法體系應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)合理、客觀(guān)全面的原則，促進(jìn)定量和定性分析有機(jī)結(jié)合。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每年對(duì)評(píng)級(jí)方法模型及代表性企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)測(cè)試。鼓勵(lì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照信用等級(jí)定期披露代表性企業(yè)名單、評(píng)級(jí)要素表現(xiàn)及檢驗(yàn)測(cè)試情況。
?。ǘ┏髽I(yè)并購(gòu)、分立等正常商業(yè)經(jīng)營(yíng)的原因引起的評(píng)級(jí)結(jié)果調(diào)整之外，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一次性調(diào)整信用評(píng)級(jí)超過(guò)三個(gè)子級(jí)（含）的，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即啟動(dòng)全面的回溯檢驗(yàn)，對(duì)評(píng)級(jí)方法模型和評(píng)級(jí)結(jié)果的一致性、準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性等進(jìn)行核查和評(píng)估，并公布核查結(jié)果及處理措施。
?。ㄈ┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)提升初始評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)的有效性和前瞻性，通過(guò)多種渠道、多種方式加強(qiáng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，及時(shí)掌握信用風(fēng)險(xiǎn)因素的變化情況。受評(píng)對(duì)象發(fā)生影響償債能力或償債意愿的重大事項(xiàng)時(shí)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)啟動(dòng)不定期跟蹤評(píng)級(jí)，并在評(píng)級(jí)報(bào)告中充分說(shuō)明評(píng)級(jí)結(jié)果調(diào)整或維持的理由。
?。ㄋ模┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)主要基于受評(píng)主體個(gè)體的信用狀況開(kāi)展信用評(píng)級(jí)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展地方政府債券信用評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合一般債券、專(zhuān)項(xiàng)債券的特點(diǎn)，綜合考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、財(cái)政收支等情況，客觀(guān)公正出具評(píng)級(jí)意見(jiàn)，合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異。
?。ㄎ澹┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)信息化建設(shè)，建立與其業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的、符合監(jiān)管要求的數(shù)據(jù)庫(kù)和技術(shù)系統(tǒng)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和科技應(yīng)用，為提升評(píng)級(jí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力賦能。鼓勵(lì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，創(chuàng)新評(píng)級(jí)技術(shù)，將大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)分析，提高評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力。支持信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與征信機(jī)構(gòu)等加強(qiáng)合作。
二、完善信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，堅(jiān)守評(píng)級(jí)獨(dú)立性
?。┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《中華人民共和國(guó)公司法》完善公司治理結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)引入獨(dú)立董事保障監(jiān)督職能的有效履行。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、誠(chéng)信，勤勉盡責(zé)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全信用評(píng)審委員會(huì)制度，保障信用評(píng)審委員會(huì)獨(dú)立性，維護(hù)評(píng)級(jí)決策的公正、客觀(guān)、獨(dú)立。
（七）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化防火墻機(jī)制，完善并嚴(yán)格落實(shí)隔離、回避、分析師輪換、離職人員追溯等制度，有效識(shí)別、防范和消除利益沖突，確保評(píng)級(jí)作業(yè)部門(mén)與市場(chǎng)部門(mén)之間、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)與非評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)之間的隔離。評(píng)級(jí)作業(yè)人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評(píng)級(jí)項(xiàng)目的發(fā)行、收費(fèi)等因素關(guān)聯(lián)。
?。ò耍┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)評(píng)級(jí)全流程和全部員工的合規(guī)管理，嚴(yán)禁收受或索取賄賂。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人、股東、信用評(píng)審委員會(huì)成員、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立。合規(guī)部門(mén)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行職責(zé)，監(jiān)督、審查本機(jī)構(gòu)及人員的合規(guī)性、內(nèi)部控制制度的完備性和執(zhí)行的有效性，及時(shí)向董事會(huì)等有關(guān)議事機(jī)制報(bào)告，并監(jiān)督落實(shí)改進(jìn)。
三、加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化市場(chǎng)約束機(jī)制
（九）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求充分披露評(píng)級(jí)方法、模型和評(píng)級(jí)結(jié)果等相關(guān)信息，按季度披露本機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)分布及質(zhì)量檢驗(yàn)情況，保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)披露受評(píng)主體個(gè)體信用狀況，最終評(píng)級(jí)結(jié)果考慮外部支持的，應(yīng)當(dāng)提高對(duì)外部支持因素的分析和披露質(zhì)量，明確披露外部支持提升情況，并詳細(xì)說(shuō)明支持依據(jù)及效果。
?。ㄊ┐龠M(jìn)信用評(píng)級(jí)行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，鼓勵(lì)發(fā)行人選擇兩家及以上信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，繼續(xù)引導(dǎo)擴(kuò)大投資者付費(fèi)評(píng)級(jí)適用范圍，在債券估值定價(jià)、債券指數(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及質(zhì)押回購(gòu)等機(jī)制安排中可以參考投資者付費(fèi)評(píng)級(jí)結(jié)果，可以選擇投資者付費(fèi)評(píng)級(jí)作為內(nèi)部控制參考。
鼓勵(lì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展主動(dòng)評(píng)級(jí)、投資者付費(fèi)評(píng)級(jí)并披露評(píng)級(jí)結(jié)果，發(fā)揮雙評(píng)級(jí)、多評(píng)級(jí)以及不同模式評(píng)級(jí)的交叉驗(yàn)證作用。
?。ㄊ唬┳月山M織應(yīng)當(dāng)建立健全以評(píng)級(jí)質(zhì)量為核心、以投資者為導(dǎo)向的市場(chǎng)化評(píng)價(jià)評(píng)估體系，定期組織開(kāi)展市場(chǎng)化評(píng)價(jià)評(píng)估，并加大對(duì)評(píng)價(jià)評(píng)估情況的披露和評(píng)價(jià)評(píng)估結(jié)果的運(yùn)用，提高投資者話(huà)語(yǔ)權(quán)，促進(jìn)市場(chǎng)聲譽(yù)機(jī)制作用有效發(fā)揮，建立基于評(píng)級(jí)質(zhì)量的評(píng)級(jí)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制。
四、優(yōu)化評(píng)級(jí)生態(tài)，營(yíng)造公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境
（十二）降低監(jiān)管對(duì)外部評(píng)級(jí)的要求，擇機(jī)適時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策關(guān)于各類(lèi)資金可投資債券的級(jí)別門(mén)檻，弱化債券質(zhì)押式回購(gòu)對(duì)外部評(píng)級(jí)的依賴(lài)，將評(píng)級(jí)需求的主導(dǎo)權(quán)交還市場(chǎng)。加強(qiáng)合格機(jī)構(gòu)投資者培育，投資者應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部評(píng)級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，合理使用信用評(píng)級(jí)結(jié)果。
?。ㄊ┌l(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極配合信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查等評(píng)級(jí)作業(yè)，在合法合規(guī)的前提下，及時(shí)提供評(píng)級(jí)所需材料，不得干擾評(píng)級(jí)決策，不得影響信用評(píng)級(jí)作業(yè)的獨(dú)立性。發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)拒不配合，導(dǎo)致評(píng)級(jí)作業(yè)無(wú)法繼續(xù)獨(dú)立、客觀(guān)、公正開(kāi)展的，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)暫?；蚪K止評(píng)級(jí)，并對(duì)外披露。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依法獨(dú)立開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的實(shí)際控制人、主要股東在參與營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中，不得擾亂或妨礙評(píng)級(jí)行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。
?。ㄊ模┓€(wěn)妥推進(jìn)信用評(píng)級(jí)行業(yè)對(duì)外開(kāi)放，支持符合條件的境外信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)。培育若干具有國(guó)際影響力的本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，支持本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)意愿和自身能力，積極參與國(guó)際評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。
五、嚴(yán)格對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，加大處罰力度
?。ㄊ澹┘訌?qiáng)監(jiān)管部門(mén)間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，凝聚監(jiān)管合力，逐步統(tǒng)一債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入要求，聯(lián)合制定統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，在業(yè)務(wù)檢查、違規(guī)懲戒、準(zhǔn)入退出等方面加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同和信息共享，提升監(jiān)管效力，防止監(jiān)管套利。組織信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在“信用中國(guó)”網(wǎng)站等渠道開(kāi)展信用承諾和信息公示，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督。
（十六）加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)質(zhì)量和全流程作業(yè)合規(guī)情況的檢查，對(duì)評(píng)級(jí)區(qū)分度明顯低于行業(yè)平均水平、跟蹤評(píng)級(jí)滯后、大跨度調(diào)整級(jí)別、更換信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后上調(diào)評(píng)級(jí)結(jié)果等情形進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)存在級(jí)別競(jìng)爭(zhēng)、買(mǎi)賣(mài)評(píng)級(jí)、輸送或接受不正當(dāng)利益，蓄意干擾評(píng)級(jí)獨(dú)立性等嚴(yán)重違反法律法規(guī)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及有關(guān)責(zé)任人員，依據(jù)有關(guān)規(guī)定予以處罰。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。
本通知自2022年8月6日起施行。
中國(guó)人民銀行
國(guó)家發(fā)展改革委
財(cái)政部
銀保監(jiān)會(huì)
證監(jiān)會(huì)
2021年8月6日
